行为投资界的大神级东说念主物杭州餐饮神秘顾客服务公司，巴菲特致鼓励公开信一直备受环球投资者肃穆。

北京时候2月24日晚9点，巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦发布2023年四季度及全年财报。同期，巴菲特致鼓励信也对外公布，这亦然93岁的巴菲特东说念主生中第46封鼓励信。

据财联社、界面新闻报说念，2月24日，沃伦·巴菲特在致伯克希尔鼓励的年度信中提到，客岁11月牺牲的查理·芒格应被永恒誉为伯克希尔哈撒韦的“开导师”，他我方则像是公司的总承包商，每天将芒格的愿景付诸现实。某种意旨上，芒格“既像哥哥，巧合也像慈父”。巴菲特还在信中示意，格雷格·阿贝尔在各方面齐作念好了翌日起担任伯克希尔哈撒韦公司CEO的准备。

另外，谈及投资政策，巴菲特示意，预期将无尽期保抓对伊藤忠、丸红、三菱、三井物产和住友商事这五家日本商社的投资。

巴菲特给鼓励的信：我犯了一个代价崇高的诞妄

据财联社2月24日报说念，伯克希尔哈撒韦公司发布2023财年年报，以及巴菲特的年度鼓励信。与往年不同的是，巴菲特的老搭档查理·芒格于客岁11月牺牲，享年99岁。是以本年的年报，非常以一封巴菲特吊问知己的信伊始。

以下为巴菲特亲笔信原文：

查理·芒格——伯克希尔·哈撒韦的开导师

查理·芒格于11月28日牺牲，距离他的百岁寿辰仅33天。

尽管他生于内布拉斯加州奥马哈并在那处长大，但他性射中80%的时候居住在其他地点。因此，直到1959年，当他35岁的时候，我才第一次碰见他。到了1962年，他决定应该运行从事资金措置（行业）。

三年后，他告诉了我——这是一件额外正确的事情——我买入伯克希尔的决定是愚蠢的。可是，他向我保证，既然我还是采用了行动，他会告诉我如何变嫌我的诞妄。

随着消费者地位的日益提高和消费理念的转变，越来越多的企业重视各服务界面的操作标准化和规范化。神秘顾客监测是近几年来倍受企业界关注的一个热点，其在企业有着非常广泛的运用空间，关于其理论和具体操作规范的探索也在不断深入。谭小芳老师认为目的还是怎样留住消费者，而无形的服务产品在这个方面面临着一些非常特殊的问题。

杨佳旺 ( 易名 : 杨焱翔 )， 男 ， 汉族 . 生于 1971 年 3 月 29 日 ， 现龄 40 岁 . 大专文化 ( 毕业于徐州矿业学院 ). 出身中医世家 ， 有工 . 农 . 商 . 学经历 ， 做过团工作。 父亲是祖传中医，热爱医学和易学，受父亲的启迪 ， 本人自幼识得天干地支阴阳五行。

在接下来的请教中，请记着，查理和他的家东说念主莫得在我其时措置的袖珍投资合资企业中投资一分钱，而我恰是用这些资金购买了伯克希尔。而且，咱们其时齐莫得念念到查答理领有伯克希尔的股份。

关联词，查理在1965年立即劝告我：“沃伦，忘掉再去买像伯克希尔这么的其他公司吧。但既然你当今适度了伯克希尔，就去增多那些以自制价钱购买的出色企业，烧毁以出色价钱购买一般企业的作念法。换句话说，扬弃你从你的英杰本·格雷厄姆那处学到的一切。这个身手灵验，但唯一在小规模操作时才行。”我在屡次回头之后，终于罢免了他的领导。

很多年后，查理成为我在运营伯克希尔时的合资东说念主，况且在我堕入老习气时一再将我拉回沉默。直到他牺牲，他一直担任这个脚色，咱们与那些早期与咱们沿途投资的东说念主一说念，最终的建立远远超越了查理和我也曾设念念过的可能。

骨子上，查理是当今伯克希尔的“开导师”，而我饰演着“总承包商”的脚色，年复一年地齐备他的愿景。

查理从未试图为他行为创造者的脚色而获得功劳，而是让我来经受掌声和荣誉。在某种意旨上，他与我之间的接洽既像哥哥又像慈蔼的父亲。即使当他知说念我方是对的时候，他也把适度权交给了我，当我（最终强劲到）犯错时，神秘顾客新闻他从未——从来莫得——访佛念叨我犯的错。

在物资天下中，伟大的开导物与其开导师有关在沿途，而那些浇筑混凝土或装配窗户的东说念主很快就被渐忘了。伯克希尔还是成长为一家伟大的公司。尽管我持久以来一直讲求施工队，但查理当永恒被觉得是开导师。

在巴菲特大篇幅回忆完他和牺牲的搭档查理·芒格的往过后，信的正文运行。巴菲特再次强调了财务方针“净利润”（net income）的误导性，因为这个方针包括了股票阛阓每天的波动，以至是逐年的波动。同期，他更垂青“运渔利润”（operating earnings）热切性。

巴菲特在鼓励信中提到：“我犯了一个代价崇高的诞妄，莫得预念念到或讨论到公用事迹行业监管呈报的不利发展。”巴菲特示意，对BNSF铁路公司和伯克希尔·哈撒韦动力公司2023年功绩的展望有误。但巴菲特强调，伯克希尔简略芜俚前所未有的金融苦难，这种智商是不会烧毁的。当经济飘荡发生时，伯克希尔的方针将是行为国度的财富阐扬作用——就像2008—2009年那样，并匡助扑灭金融大火，而不是成为意外中或以其他样式燃烧大火的稠密公司之一。

对于交班东说念主，在信中，巴菲特强调，副董事长格雷格·阿贝尔（Greg Abel）在各方面齐作念好了担任伯克希尔·哈撒韦公司CEO的准备。当前，阿贝尔为伯克希尔绸缪统统非保障业务。此外，讲求保障业务的阿吉特·简（Ajit Jain）也会出当今本年伯克希尔鼓励大会上。

在信中，巴菲特谈到了他对子络加仓的西方石油的观点。舍弃2023年年底，伯克希尔领有西方石油公司27.8%的闲居股，还领有认股权证。在昔日的五年多的时候里，伯克希尔公司不错弃取以固订价钱大幅增多统统权。尽管巴菲特额外心爱这家公司，但对收购或措置西方石油公司莫得酷爱。他非常心爱它在好意思国领有的大齐石油和自然气，以及它在碳排放倡议方面的提醒地位，尽管这项技巧的经济可行性尚未得到默契。这两项行为齐额外相宜国度的利益。

对于当前阛阓，巴菲特示意，自然股票阛阓比早年大得多，但今天的活跃参与者既莫得比他在学校时心思更流露，也莫得比他在学校时受过更好的西席。无论出于什么原因，当今的阛阓阐扬出比他年青时更像赌场的行动。赌场当今存在于很多家庭中，每天齐在迷惑着居民。

本年的鼓励信，巴菲特莫得依照老例，在信的伊始提供伯克希尔·哈撒韦的功绩与好意思股风向标标普500指数阐扬的对比，而是放在了临了。2023年，伯克希尔·哈撒韦每股市值的增幅为15.8%，标普500指数为增长26.3个百分点。持久来看，在1965—2023年，伯克希尔·哈撒韦每股市值的复合年增长率为19.8%，较着超越标普500指数的10.2%，而1964—2023年伯克希尔·哈撒韦的市值增长率是令东说念主吃惊的4384748%，也便是43847倍多，而标普500指数为31223%，即超越312倍。

客岁大赚6924亿元

北京时候2月24日晚间，伯克希尔哈撒韦了2023年四季度及全年财报。数据露馅，2023年伯克希尔哈撒韦Q4净利润375.74亿好意思元，同比增长107.8%，2023年全年净利润962.23亿好意思元（约合东说念主民币6924亿元），上年同期净亏本228.19亿好意思元。2023年EPS（每股收益）为66412好意思元，上年同期-15494好意思元。

买卖收入方面，伯克希尔哈撒韦2023年营收3644.82亿好意思元，上年同期3020.89亿好意思元。此外，伯克希尔哈撒韦第四季度现款储备升至创记载的1676亿好意思元，折合东说念主民币约1.2万亿元。

伯克希尔·哈撒韦示意，2023年使用了约莫92亿好意思元回购股票。舍弃2023年末，伯克希尔·哈撒韦抓有的固定收益证券投资公允价值达237.58亿好意思元，其中，对好意思债、异邦债券、企业债券的投资公允价值区别为102.69亿好意思元，118.05亿好意思元，14.49亿好意思元。

左证伯克希尔哈撒韦公布的年报，舍弃2023年12月31日，伯克希尔哈撒韦股权投资公允价值总和的约莫79%集中于好意思国运通、苹果、好意思国银行、好吃可乐和雪佛龙。

对于畴昔的投资标的，沃伦·巴菲特在给伯克希尔鼓励的年度信中提到了BNSF、西方石油以及日本五大商社。巴菲特示意，BNSF铁路公司将成为伯克希尔哈撒韦和好意思国的热切财富。此外将“持久”保抓对日本五大商社伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事、以及西方石油的投资。

剪辑|程鹏 杜恒峰

校对|赵庆

封面图片着手：视觉中国（贵寓图）

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